2018/05/15 14:26:00

Финансовые показатели Apple

.

Содержание

  • Основная статья о компании: Apple
  • Хроника событий до наших дней: История Apple

2018: Выручка Apple больше ВВП Португалии

К 15 мая 2018 года рыночная капитализация Apple превысила $962 млрд. Таким образом, американский производитель электроники, чьи доходы больше ВВП некоторых крупных стран, близок к тому, чтобы стать первой компанией стоимостью в $1 трлн. 

Как подсчитало агентство Reuters, выручка Apple в 2017 году составила $229 млрд, что больше ВВП таких стран, как Португалия и Новая Зеландия, и примерно соответствует показателю Финляндии. 

Выручка крупных ИТ-компаний больше ВВП многих стран

За 12-месячный период, конец которого пришелся на 11 мая 2018 года, акции Apple подорожали на 24% благодаря оптимизму инвесторов вокруг iPhone X. Однако спрос на флагманский смартфон, который стоит от $1000, разочаровал инвесторов, поэтому дальнейший подъем котировок обеспечила сосредоточенность компании на возврате больше капитала акционерам. 

В мае 2018 года было объявлено об обратном выкупе акций на сумму $100 млрд. Вкупе с публикацией финансовых показателей выше ожиданий Уолл-стрит и значительным увеличением доли Уоррена Баффета в акционерном капитале Apple котировки корпорации подскочили на 12% за несколько дней. В результате Apple не хватает всего 4% до отметки триллионной отметки рыночной капитализации.

Сравнение показателей отношения стоимости акций к ожидаемой прибыли

Многие аналитики, на которых ссылается Reuters, уже повысили прогноз по целевой стоимости акций Apple до уровня, который соответствует капитализации более чем в $1 трлн.

Годовая выручка пяти крупнейших ИТ-компаний приближается к $700 млрд

Помимо Apple, к этому рубежу приближается и Amazon, причем интернет-гигант делает это быстрее. К 11 мая котировки Amazon за предыдущие 12 месяцев подскочили на 70% и достигла уровня, при котором курс в 107 раз выше ожидаемой прибыли. У Apple такая разница является 15-кратной, хотя компания получает больше прибыли. Некоторые аналитики допускают, что Amazon сможет добиться стоимости в $1 трлн быстрее Apple.[1]

2017

Возможность экономии до $47 млрд благодаря налоговой реформе президента Трампа

В декабре 2017 года стало известно о том, что сумма налоговых обязательств компании Apple может сократиться на $47 млрд, если республиканцы продвинут свою налоговую программу президента США Дональда Трампа (Donald Trump), направленную, в первую очередь, на снижение налога на прибыль корпораций.

Налоговая реформа Трампа сэкономит Apple $47 млрд

Внушающий масштаб сокращения налогов, по словам налоговых экспертов и обозревателей издания Financial Times (FT), стал предметом пристального внимания в начале декабря 2017 года, когда законопроекты Сената и Палаты представителей в США сошлись над вопросом управления приблизительно $1,3 трлн доходов американских компаний, хранящихся в офшорах.

Потенциальный непредвиденный доход для компании Apple обусловлен сниженной налоговой ставкой на иностранные доходы, находящиеся за пределами США. Как и многие другие компании, Apple решила оставить основную часть своей иностранной прибыли за границей, чтобы не платить корпоративный налог в 35%, в случае возвращения средств на территорию Соединенных Штатов. Республиканцы в своей программе предлагают облагать такой доход налогом не более чем в 14,5% независимо от местоположения средств.

По данным рейтингового агентства Moody's, выручка Apple за пределами США в инвестициях и денежном эквиваленте достигает $252 млрд, что соответствует примерно одной пятой части всех зарубежных доходов американских компаний. Совокупный чистый доход Apple значительно превосходит $132 млрд компании Microsoft — американской корпорации со вторым по величине крупнейшим зарубежным доходом.

Если при налоговом законодательстве, действующем к началу декабря 2017 года, Apple вернет свой зарубежный доход на родину, то компания должна будет заплатить $78,6 млрд. По версии налогового законопроекта Сената, Apple сразу должна будет заплатить приблизительно $31,4 млрд на прошлые зарубежные доходы. Разница между двумя суммами составляет минимум $47 млрд, что превышает годовой доход любой другой американской компании, отмечает FT.[2]

Возврат 13 млрд евро неуплаченных налогов Ирландии

В начале декабря 2017 года Apple согласилась вернуть Ирландии неуплаченные налоги в размере 13 млрд евро. Об этом рассказал ирландский министр финансов Паскаль Донохью (Paschal Donohoe).

«
Мы достигли соглашения с Apple о принципах работы фонда взыскания. Мы ожидаем, что работы завершатся где-то в январе 2018 года, и затем мы ожидаем, что деньги от Apple начнут поступать на наш счет в первом квартале следующего года, — заявил он.
»

Глава финансового ведомства Ирландии на встрече с еврокомиссаром по вопросам конкуренции Маргрете Вестагер (Margrethe Vestager) согласовал параметры процедуры возврата налогов Apple. 

Apple согласилась вернуть Ирландии 13 млрд евро неуплаченных налогов

По словам Донохью, стороны создадут целевой фонд, через который будут перечисляться средства. Кроме того, планируется привлечь инвестиционного менеджера, который займется управлением финансами в Ирландии.

В 2016 году Еврокомиссия (ЕК) по результатам расследования пришла к выводу, что Ирландия предоставляла Apple неоправданные налоговые льготы, в результате чего страна недополучила 13 млрд евро.

В своем решении регулятор подчеркивал, что американская компания получила значительное преимущество над другими компаниями. По итогам расследования, которое продолжалось три года, ЕК пришла к выводу, что структура Apple в Ирландии «не соответствовала экономическим реалиям».

Apple не стала исполнять требования ЕК по возврату налогов, и тогда комиссия подала в суд на Ирландию.

Согласно докладу южнокорейского Торгово-инвестиционного агентства (Trade-Investment Promotion Agency), Ирландия стала налоговым убежищем для крупных международных компаний благодаря относительно низким корпоративным налогам и различным налоговым льготам. К примеру, иностранные компании за деятельность в области исследований и разработок в Ирландии могут платить налоги по ставке всего 6,5%.[3]

Рост продаж до $229 млрд за год и увеличение капитализации до $900 млрд

В 2017 финансовом году, завершившемся 30 сентября 2017 года, выручка Apple достигла $229,2 млрд против $215,6 млрд годом ранее. Чистая прибыль за это время поднялась с 45,7 до 48,4 млрд долларов.

Доходы Apple оказались выше ожиданий Уолл-стрит

За 2017 финансовый год Apple продала 216,8 млн смартфонов против 211,9 млн штук годом ранее.

После публикации финансовых итогов, которые оказались выше ожиданий Уолл-стрит, котировки Apple подскочили на 3,1% по итогам электронных торгов 2 ноября 2017 года. В какой-то момент рыночная капитализация компании превысила $900 млрд, но затем снизилась до $868 млрд. Учитывая выход юбилейного аппарата iPhone X, Apple вполне может стать первой в мире компанией стоимостью более $1 трлн. Ко 2 ноября 2017 года является самой дорогой в мире корпорацией.

Дальнейший подъем Apple будет зависеть от спроса на iPhone X. Тим Кук назвал, интерес к смартфону «очень и очень высоким», однако в прессе неоднократно проходила информация о возможном дефиците смартфона из-за проблем, с которыми столкнулась Apple при серийном производстве OLED-дисплеев и сканеров лиц для iPhone X.[4]

В Apple сообщили о возвращении к росту выручки компании на китайском рынке благодаря двузначному увеличению продаж iPhone. Лука Маэстри также отметил, что компания удвоила доходы в Индии, однако дополнительных деталей на этот счет раскрывать не стал. Показатели работы Apple в России в финансовом отчете не приведены.

Рост капитализации до $800 млрд

9 мая 2017 года Apple стала первой в мире компанией стоимостью более $800 млрд. При текущей динамике котировок калифорнийский гигант может превысить отметку в $1 трлн до конца 2017 года.

К закрытию биржи 9 мая 2017 года стоимость одной акции Apple достигла рекордных $153,96, что на 0,6% больше уровня предыдущего дня. В результате рыночная капитализация компании составила $802,72 млрд, чего не было никогда в ее истории.

Apple стала первой в мире компанией стоимостью более $800 млрд

Капитализация Apple превысила $700 млрд 10 февраля 2015 года. Таким образом, на увеличение показателя на $100 млрд ушло 565 биржевых сессий, что стало пятым по продолжительности периодом при преодолении подобной знаковой отметки, отмечает издание MarketWatch.

Самый быстрый рывок был сделан при увеличении стоимости с 400 до 500 млрд долларов — на это ушло всего 29 биржевых дней (с 18 января по 29 февраля 2012 года). Наиболее затяжным оказалось преодоление первых $100 млрд: на это к 27 августа 1999 года Apple потребовалось 6676 сессий.

По прогнозам аналитиков RBC Capital Markets, рыночная капитализация Apple в 2017 году может повысится до $824 млрд. В свою очередь, аналитик Drexel Hamilton Брайан Уайт считает, что акции Apple могут подорожать до $202 за бумагу в течение 12 месяцев, и если его прогноз сбудется, то капитализация производителя превысит $1 трлн, отмечает Bloomberg.

По мнению обозревателей Reuters, отметка в $1 трлн покорится Apple до конца 2017 года. Капитализация в $800 млрд достигнута несмотря на то, что неделей ранее компания сообщила о выручке и продажах смартфонов ниже прогнозов Уолл-стрит.

С начала 2017 года акции Apple выросли в цене на 33%, с президентских выборов в США в ноябре 2016-го — почти на 50%. На компанию приходится почти 4% индекса S&P 500, суммарная капитализация которого составляет $21,7 трлн.[5]

Сильный рост продаж смартфонов и Apple Pay в России

В конце января 2017 года Apple опубликовала отчет о работе в первом квартале 2017 финансового года. Компания отметила быстрорастущие продажи смартфонов в России и большой успех платежной системы Apple Pay, достигнутый отчасти за счет российского рынка.

За отчетный трехмесячный период, закрытый 31 декабря 2016 года, выручка Apple составила рекордные $78,4 млрд, что на 3,3% больше, чем годом ранее. Продажи компании увеличились впервые за четыре квартала. Чистая прибыль при этом снизилась с 18,4 до 17,9 млрд долларов.

Журналист The Wall Street Journal тестирует iPhone 7 Plus

В октябре-декабре 2016 года было продано 78,29 млн iPhone против 74,78 млн единиц по итогам аналогичного периода 2015-го. В США, Канаде, Западной Европе, Японии и Австралии зафиксированы двузначные темпы роста продаж смартфонов, в то время как на многих развивающихся рынках, к которым Apple относит Бразилию, Турцию, Вьетнам, Россию, страны Центральной и Восточной Европы, подъем был еще выше.

В результате средняя продажная стоимость телефонов компании увеличилась до $695 в декабре 2016 года с $619 тремя месяцами ранее. Этому росту также способствовал высокий спрос на модель iPhone 7 Plus.

В отчете Apple говорится, что быстрорастущие доходы компании в США, Японии, Канаде, Франции, Австралии, Бразилии, Турции и России обеспечили компанию рекордной выручкой в большинстве развитых и развивающихся регионах.

В начале октября 2016 года платежный сервис Apple Pay заработал в России. Российский рынок внес весомый вклад в увеличение объема транзакций в системе на 500% в первом квартале 2017 фингода относительно того же периода 2016 фингода. К концу января 2017 календарного года Apple Pay доступен в 13 странах, а количество компаний, работающих по всему миру с этим сервисом, приблизилось к 2 млн. [6]

2016

Первое падение выручки за 15 лет до $215,6 млрд

25 октября 2016 года Apple опубликовала отчет о работе за 2016 финансовый год. Годовая выручка американской корпорации сократилась впервые за 15 лет.

За 12-месячный отчетный период, завершившийся 24 сентября 2016 года, чистая прибыль Apple составила $45,7 млрд против $53,4 млрд годом ранее. Продажи снизились до $215,6 млрд с $233,7 млрд. Выручка компании упала впервые с 2001 года.

Выручка компании упала впервые с 2001 года

Доходы Apple снижаются во многом из-за ослабления спроса на iPhone, на долю которого приходится 63% оборота калифорнийского гиганта. В июле-сенятбре 2016 года Apple продала 45,5 млн телефонов на сумму $28,2 млрд, что соответственно на 5% и 13% меньше показателей годичной давности. Квартальный спад реализации iPhone оказался третьим кряду. Стоит отметить, что отчетность готовилась через две недели после старта продаж новых Apple iPhone 7 и iPhone 7 Plus, поэтому их продажи не повлияли на результаты.

Самое большое снижение выручки Apple зафиксировано в Большом Китае (континентальный Китай, Гонконг, Макао и Тайвань), где оборот упал на 30% в годовом исчислении. В США падение доходов составило 7%, а Европе этот показатель вырос на 3%.

В самой Apple назвали финансовые показатели "уверенными" и отметили сильный рост сервисного бизнеса.

«
Наши уверенные результаты за квартал, завершившийся в сентябре, подводят итог 2016 финансового года, ставшего очень успешным для Apple. Мы в восторге от реакции пользователей на iPhone 7, iPhone 7 Plus и Apple Watch Series 2, а также от невероятных показателей нашего бизнеса сервисов, в котором рост выручки составил 24%, установив абсолютный рекорд, – заявил генеральный директор Apple Тим Кук (Tim Cook).
»

В комментариях к отчету финансовый директор Apple Лука Маэстри (Luka Maestri) отметил, что компания зафиксировала рекордный денежный поток от операций ($16,1 млрд за четвертый квартал 2016 финансового года) и вернула инвесторам $9,3 млрд в виде обратного выкупа акций и выплаты дивидендов, в результате чего общий объем выплат инвесторам в рамках программы возврата капитала превысил $186 млрд. [7]

Евросоюз потребовал от Apple выплатить Ирландии €13 млрд

Ирландия продемонстрировала «избирательное отношение» к Apple и позволила компании платить налоги на прибыль по эффективной ставке в 1%, говорится в сообщении Еврокомиссии. По ее мнению, в результате Apple получила незаконные налоговые льготы на сумму до €13 млрд[8][9].

Еврокомиссия подчеркнула, что американская компания получила значительное преимущество над другими компаниями. По итогам расследования, которое продолжалось три года, регулятор утверждает, что структура Apple в Ирландии «не соответствовала экономическим реалиям».

В сообщении Еврокомиссии говорится, что почти все доходы, полученные двумя дочерними компаниями Apple, которые управляли продажами за пределами США, учитывались как относящиеся к «головному офису», хотя, по мнению регулятора, такие офисы существовали «только на бумаге» и не получали никакой прибыли.

Речь идет о компаниях Apple Sales International и Apple Operations Europe. «Такие доходы, зарезервированные за «головными офисами», ни в одной стране не облагались налогами на основании особых положений ирландского налогового права, которые более не имеют силы», — отмечается в сообщении.

Позицию Брюсселя в США уже назвали "несправедливой". Окончательное решение, которое должно быть принято во вторник, "может усилить напряжённость в отношениях между Европой и США в отношении налоговой политики", замечает Bloomberg.

В казначействе США назвали налоговое расследование "нечестным" и заявили, что это, скорее всего, плохо скажется на инвестиционном климате Европы и экономических отношениях двух стран. Сенатор от партии демократов Чарльз Шумер обвинил Брюссель в алчности, сообщает BBC.

По словам министра финансов Ирландии Майкла Нунана, страна "не предоставляла благоприятного налогового режима для Apple". "Ирландия не заключает сделок с налогоплательщиками", - добавил министр. Ирландский кабинет министров позже намерен собраться, чтобы обсудить решение Еврокомиссии.

В компании Apple заявили: "Европейская комиссия совершила попытку переписать историю компании Apple в Европе, игнорировать налоговое законодательство Ирландии и перевернуть международную налоговую систему".

По мнению Кука, утверждения Еврокомиссии об уступках на налоги для Apple со стороны Ирландии не имеют никакого основания. «Мы оказались в странной ситуации: нас обязали платить дополнительные налоги правительству страны, которая официально признает, что мы ничего ей не должны», — отмечает глава компании. Действия властей Евросоюза Кук назвал беспрецедентными. Он считает, что еврокомиссары предлагают заменить ирландское налоговое законодательство под собственное видение.

2015

Выручка $233,7 млрд и рекордная прибыль $53,4 млрд

27 октября 2015 года Apple опубликовала итоги работы в 2015 финансовом году. Доходы американской компании оказались рекордными благодаря растущему спросу на iPhone, расширению географии доступности «умных» часов Apple Watch и самым большим в истории продажам компьютеров.

За 12-месячный отчетный период, завершившийся 26 сентября 2015 года, Apple получила выручку в размере $233,7 млрд, что на 22% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль корпорации подскочила на 26%, достигнув $53,4 млрд.

Прибыль Apple оказалась самой большой в истории мирового рынка

Операционная прибыль калифорнийского гиганта составила $71,2 млрд против $52,5 млрд в 2014 финансовом году. Операционные расходы за этот же период поднялись до $22,4 млрд с $18 млрд. На исследования и разработки Apple потратила порядка $8,1 млрд.

2015 фингод глава Apple Тим Кук назвал самым успешным в истории компании. Годовая прибыль производителя iPhone и iPad оказалась самой большой в истории мирового рынка. Прежний рекорд принадлежал нефтяной корпорации ExxonMobil, которая в 2008 году зафиксировала чистую прибыль на уровне $45,2 млрд благодаря пиковым значениям цен на нефть.

«Этот успех стал возможен благодаря нашей приверженности к созданию лучших и самых передовых продуктов в мире, что является свидетельством грандиозного мастерства нашей команды», — заявил Кук.

В июле-сентябре 2015 года Apple продала рекордное для квартала количество компьютеров – 5,7 млн единиц, что на 3% больше в годовом исчислении. Продажи iPhone повысились на 22% до 48 млн штук, а реализация iPad, напротив, сократилась на 20% до 9,9 млн устройств.

На интернет-сервисах и различных услугах (например, продажа лицензий на использование технологий) американская корпорация заработала $5,1 млрд в четвертом финквартале, увеличив этот результат на 1% по сравнению с показателем годичной давности.

Финансовый директор Apple Люка Маэстри (Luca Maestri) отмечает, что в течение квартала компания вернула инвесторам $17 млрд в виде обратного выкупа акций и выплаты дивидендов. Общий объем возвращенного капитала превысил $143 млрд из $200 млрд, заложенных в программу.[10]

Корпоративный бизнес Apple достиг 50% от показателей Microsoft

В конце сентября 2015 года Apple обнародовала доходы на корпоративном рынке. Они оказались равны 50% соответствующих показателей у Microsoft.

Во время выступления на конференции, организованной производителем бизнес-софта Box, генеральный директор Apple Тим Кук заявил, что объем корпоративного бизнеса его компании за 12-месячный период, завершившийся в июне 2015 года, составил $25 млрд. Глава ИТ-гиганта не конкретизировал, что входит в эту цифру, и лишь отметил, что она не учитывает доходы от людей, использующих устройства Apple в рабочих целях.

«Это не просто хобби. Это настоящий бизнес», — сказал Тим Кук.
Тим Кук отвечает на вопросы во время конференции, организованной компанией Box

Как отмечает газета The Wall Street Journal, выручка от продаж бизнес-решений в $25 млрд соответствует примерно 11% в годовом обороте Apple. Таким образом, корпорация входит в десятку крупнейших продавцов технологий другим фирмам, однако больше всего она зарабатывает на потребительских продуктах. У Microsoft продажи корпоративных решений за финансовый год, закрытый в июне 2015-го, составили $52 млрд.

Тим Кук считает корпоративный рынок очень важным для будущего роста Apple. Работать здесь без поддержки партнеров очень сложно, поэтому производитель iPhone уже начал сотрудничать с такими ИТ-гигантами, как IBM и Cisco.[11]

«В прошлом Apple и IBM были врагами, равно как и Apple и Microsoft. Сейчас Microsoft и Apple могут работать вместе над большим количеством вещей, что прекрасно для наших клиентов. Именно поэтому мы делаем это», — отметил Тим Кук.

При этом он признал, что Apple не хватает крупных контрактов на корпоративном рынке

«У нас нет глубоких познаний в тех вертикалях, в которых находится бизнес», – сказал Кук, имея в виду продажу решений в таких секторах, как финансовые услуги и энергетика.

Самая дорогая компания мира - $700 млрд

В начале 2015 года Apple впервые в истории мирового бизнеса преодолела отметку $700 млрд по показателю рыночной капитализации. Это более чем в два раза больше стоимости давнишнего конкурента компании - Microsoft.

2014: Спад продаж iPad и рост iPhone и Mac в III кв

В апреле 2014 года был опубликован отчет компании за III квартал 2013-2014 финансового года. Доход вендора составил $37,4 млрд, а прибыль — $7,7 млрд. Для сравнения, доход компании за тот же квартал предыдущего года составил $35,3 млрд, а прибыль — $6,9 млрд. В указанный период Apple на 9% сократила продажи iPad, на 13% увеличила продажи iPhone и на 18% — компьютеров Mac.

2013: Сенат США: Apple уклонялась от уплаты налогов на миллиарды долларов

Подкомиссия Сената США заявила в мае 2013 года, что Apple уклоняется от уплаты миллиардов долларов подоходного налога, используя для этого офшорные налоговые убежища.

Постоянная подкомиссия Сената по расследованиям заявила, что Apple использует «сложную сеть офшорных фирм», в том числе три зарубежные дочерние компании, которые не являются налоговым резидентом какой-либо страны, чтобы уменьшить сумму подоходного налога.

В отчете подкомиссии говорится, что одна из ирландских дочерних компаний Apple последние пять лет не платила подоходных налогов ни в одной стране. В отчете указано, что применяемая практика не выходит за рамки закона, но председатель подкомиссии сенатор Джон Маккейн призвал компанию к ответу за использование налоговых лазеек.

«Apple заявляет, что является крупнейшим корпоративным налогоплательщиком в США, но в силу одного лишь своего размера и масштаба она оказывается также среди крупнейших в Америке неплательщиков налогов, - сказал Маккейн в заявлении для прессы. - Компании, которая снискала огромный успех, используя возможности экономики США не следует переводить свои прибыли за границу, чтобы уклоняться от уплаты налогов в США, целенаправленно лишая американский народ дохода. Важно понимать хитроумную налоговую структуру Apple, чтобы мы могли эффективно перекрыть лазейки, используемые многими транснациональными корпорациями США».

Подкомиссия заявляет, что Apple использует офшорную холдинговую компанию под названием Apple Operations International, которая не является налоговым резидентом никакой страны. Эта холдинговая компания была учреждена в Ирландии в 1980 году, однако не имеет ни штатных сотрудников, ни физического присутствия. В Ирландии налоговой юрисдикции подпадают лишь компании, контроль и руководство которыми осуществляются внутри страны, тогда как в США статус налогового резидента исходит из фактического местоположения компании.

В отчете подкомиссии говорится, что Apple Operations International не подавала декларацию о подоходном налоге в течение последних пяти лет, хотя ее выручка в период с 2009 по 2012 г. составила 30 млрд. долл.

Также, подкомиссия заявила, что вторая ирландская дочерняя компания, Apple Sales International, имела общий объем продаж 74 млрд. долл. за тот же четырехлетний период, однако уплатила налог за 2011 год по эффективной ставке всего пять сотых процента. По оценке подкомиссии, используя эти налоговые лазейки и офшорные фирмы, Apple уклонилась от уплаты налогов на 44 млрд. долл. налогооблагаемого дохода в течение последних четырех лет.

На май 2013 года резерв наличности Apple составляет 145 млрд. долл., но более 100 млн. долл. из этой суммы находятся за пределами США.

Apple направила официальное заверение постоянной подкомиссии Сената по расследованиям, в котором заявила, что ведет свой бизнес «в полном соответствии с законом и в духе закона» и «уплачивает все требуемые законом налоги» в США и за рубежом.

Компания подчеркнула, что уплачивает «колоссальную сумму налогов в США» и является, наверно, крупнейшим плательщиком подоходного налога в стране, указав, что уплатила 6 млрд. долл. налогов за свой 2012 финансовый год.

«Apple приветствует объективное изучение системы корпоративного налогообложения в США, которая не поспевала за наступлением цифровой эры и быстро меняющейся мировой экономикой», - говорится в документе.

Позже глава Apple дал ответы на обвинения в Сенате США:

«Apple - американская компания»

«Apple добилась беспрецедентного успеха за последние 10 лет. Всемирная популярность наших продуктов достигла невиданных высот, и наши зарубежные доходы вдвое превышают сегодня наш доход в США. Меня часто спрашивают: считает ли Apple себя по-прежнему американской компанией? Моим ответом всегда было `да`. Мы гордимся тем, что мы американская компания, и столь же горды нашим вкладом в экономику США».[12]

Экономика мобильных приложений

«Если вы когда-нибудь использовали iPhone или iPad, то знаете, что мобильные приложения сейчас одна из самых горячих областей ИТ. Приложения сделали разработку ПО быстрорастущим сегментом занятости в США. По нашей оценке, App Store создал почти 300 тысяч новых рабочих мест в США. Разработчики приложений, проданных через App Store, заработали свыше 9 млрд. долл. – причем половину этой суммы в одном лишь прошлом году. Этой экономической деятельности просто не было пять лет назад. Но Apple совершила смелый шаг, создав свой App Store, и дала жизнь экономике мобильных приложений».

Создание рабочих мест

«Хотя рост занятости в США в последнее десятилетие стагнировал, персонал Apple в стране вырос впятеро. Сегодня компания насчитывает 50 тыс. чел., и мы имеем персонал во всех 50 штатах. Apple создала сотни тысяч рабочих мест в мелких и крупных компаниях, которые оказывают нам поддержку - от людей, занятых в производстве, до тех, кто осуществляет поставку продуктов нашим заказчикам. Так, комплектующие для iPhone и iPad изготавливаются в Техасе, а стекло для iPhone приходит из Кентукки. В общей сложности, Apple создала или обеспечила создание 600 тысяч новых рабочих мест. Мы использовали наш рост прибыли, чтобы инвестировать миллиарды долларов, чтобы создать еще больше рабочих мест в Америке. Мы инвестируем 100 млн. долл., чтобы выпускать линейку Macintosh в США к концу этого года. Сборка продукта будет осуществляться в Техасе, комплектующие - из Иллинойса и Флориды, компоненты - из Кентукки и Мичигана».

Крупнейший налогоплательщик

«Насколько нам известно, Apple стала крупнейшим корпоративным плательщиком подоходного налога в Америке. В прошлом году наша эффективная ставка налога, уплаченного федеральному центру США наличными, составила 30,5%, и мы уплатили Казначейству США почти 6 млрд. долл. наличными. Это больше, чем 16 млн. долл. в день. И мы ожидаем, что в этом году будет еще больше».

«До последнего доллара»

«Мы платим все налоги, какие с нас причитаются - до последнего доллара. Мы не просто соблюдаем закон, но соблюдаем сам дух закона. Мы не полагаемся на налоговые ухищрения. Мы не переводим интеллектуальную собственность за рубеж и не используем ее, чтобы продавать наши продукты обратно в Соединенные Штаты и не платить налогов. Мы не припрятываем деньги на Карибских островах. Мы не берем деньги из наших зарубежных филиалов, чтобы финансировать наш бизнес в США и обойти тем самым налог с репатриации».

Капитал за рубежом служит для международного роста

«На наши зарубежные филиалы приходится 70% нашей наличности ввиду быстрого роста нашего международного бизнеса. Мы используем эту прибыль, чтобы финансировать наши зарубежные операции - тратим миллиарды долларов на покупку оборудования для изготовления продуктов Apple и чтобы финансировать строительство розничных салонов Apple по всему миру. При нынешней системе корпоративного налогообложения перемещение этой наличности обратно в Соединенные Штаты обошлось бы нам слишком дорого. К сожалению, Налоговый кодекс не поспевает за цифровым веком. Налоговая система ставит в невыгодное положение американские корпорации по сравнению с иностранными конкурентами, которые не имеют таких ограничений на свободное движение капитала».

За налоговую реформу

«Мы рекомендуем значительное упрощение системы корпоративного налогообложения. Эта реформа не должна сказаться на доходах государства, но устранит все расходы по корпоративному налогу, снизит ставки корпоративного подоходного налога. Надо ввести разумный налог на прибыль за рубежом, чтобы обеспечить свободное движение капитала обратно в Соединенные Штаты. Мы предлагаем свои рекомендации, ясно осознавая, что это, вероятно, приведет к увеличению налогов с Apple в США. Но мы твердо верим, что такая всеобъемлющая реформа была бы справедливой для всех налогоплательщиков, позволила бы Америке оставаться конкурентоспособной на мировой арене и способствовала бы экономическому росту США».
«Я думаю, ставка налога на продажи в США, как показывают большинство исследований, которые я видел, должна быть в диапазоне 25 процентов, если отбросить все расходы по налогу».

Снизить налог с репатриации

«Сегодня существует барьер в плане репатриации наличности - она возвращается в страну с налогом 35%. Поэтому наше предложение таково, что мы устраняем все корпоративные расходы по налогу, переходим к простой системе и имеем разумный налог на возвращение денег из-за рубежа. И я думаю, если бы мы сделали это, то многие компании стали бы перемещать сюда свой капитал, чтобы инвестировать в Соединенных Штатах, и это было бы замечательно для экономики».
«Apple не призывает к временному освобождению от налогов. Мы полагаем, Налоговый кодекс кардинально реформировать. Я думаю, что ставка на возвращение полученной за рубежом прибыли должна быть порядка нескольких процентов. И я думаю, это не окажет негативного влияния на доходы государства. Это означает: некоторые компании будут платить чуть больше - и, я думаю, мы будем одной из них, - а другие меньше. Но более важно то, что это будет способствовать росту страны».

Калифорния, sweet home

«Мы американская компания, у нас подавляющий объем НИОКР ведется в Калифорнии. У меня никогда не было мысли перенести нашу штаб-квартиру в другую страну».

Apple не планирует возвращать наличность в США

«Мы не можем использовать нашу зарубежную наличность для инвестирования в Соединенных Штатах. У меня нет намерения возвращать сюда зарубежную наличность при текущей ставке налога. Это не значит, что Apple никогда не сделает этого, даже если правительство США не понизит ставку налога с репатриации. Все может измениться».

2012

Анализ финансовых рисков Apple

По мнению финансовых аналитиков, наибольшие риск для активов Apple, по иронии судьбы, представляет то, что сейчас является как раз сильной стороной бизнеса компании – невероятно высокая маржа. Однако обычно маржа компаний, производящих оборудование, выражается однозначными показателями. Большая маржа, тем не менее, совершенно нормальна для софтверных компаний типа Microsoft, чей бизнес стоится на продукции с гораздо более низкой себестоимостью производства.

Построив программно-аппаратную империю, то есть скрестив два этих типа ИТ бизнеса, Apple удалось добиться огромных долей на рынке производимых ею устройств и в то же время поставить описанный выше закон с ног на голову.

График ниже показывается устойчивый рост доходов Apple с сентября 2007 года по март 2012 года.


Такая высокая маржинальность бизнеса позволила Apple даже снизить цены до почти $600 на свои флагманские устройства – смартфоны iPhone. Однако все хорошее когда-нибудь кончается.

Если вдруг окажется, что прибыльность Apple достигла своего пика или даже начала снижаться, это неизменно окажет депрессивное влияние на фондовый рынок. В пользу того, что рано или поздно это может случится, есть ряд доказательств:

  • Маржа Apple достигает порядка 30% после выплаты налогов. Это невероятно высокий показатель как для производителя оборудования, так и в целом для ИТ компании;

  • Конкуренция на рынке пользовательских устройств усиливается. Apple способна генерировать сверх прибыли постольку, поскольку держит цены на свои устройства на верхней планке, одновременно добиваясь максимального снижения операционных расходов. Но появление нового поколения телефонов от Samsung успешно конкурирует с «яблофонами», а сопоставимый по функционалу планшет Google продается за половину цены iPad;

  • Продажи в рамках продуктового портфеля Apple постепенно смещаются в пользу более бюджетных моделей, причем ценовая политика для корпорации будет становиться все более острой проблемой по мере проникновения на массовый рынок и нарастания конкуренции со стороны более дешевых моделей других вендоров;

  • Следующий миллиард пользователей смартфонов и планшетов будет гораздо более чувствителен к цене, чем первый миллиард. На данный момент число пользователей смартфонов в мире достигло 1 млрд, а сотовых телефонов – 6 млрд. Теперь увеличение рынка смартфонов пойдет за счет менее обеспеченных жителей планеты, так что вопрос цены устройства будет все более значимым в конкурентной борьбе;

  • Доля iPad в общей выручке Apple растет, однако средняя цена устройства резко снизилась за последний год за счет определенной комбинации продаж более дорогой и более дешевых версий планшета. Таким образом, продажи по этому направлению выросли на 84% за год, а вот выручка – только на 52%. Возможно, Apple готовит некое устройство, которое сможет противопоставить небольшим планшетам вроде Kindle и Google Nexus 7, стоимость которых составляет порядка $200. Однако несомненно, что в этом ценовом сегменте маржа компании не будет столь высокой.

Структура доходов: третий квартал

Apple опубликовала данные за третий финансовый квартал 2012 года, сообщив о выручке в размере $35 млрд, что оказалось ниже ожиданий Wall Street ($37,1 млрд). Согласно обнародованной информации, iPhone продолжает быть главным драйвером прироста выручки компании, но больше не является для Apple наиболее доходной статьей.

Так, на продажи iPhone пришлось 46% выручки Apple в третьем квартале 2012 года, что ниже показателя в 58%, который был достигнут во втором квартале 2012 года, хотя в целом результат все еще достаточно впечатляющий для телефона, который вышел на рынок 5 лет назад.

Структура доходов Apple 2007-2012 поквартально

В квартальном выражении продажи iPhone принесли меньше выручки постольку, поскольку цены на устройства за указанный период снизились с $647 до $624 за одно устройство. Одновременно доля продаж iPad в общей выручке Apple за сопоставимый временной промежуток выросла с 17% до 26%.

Сопоставимую с iPad долю выручки в третьем квартале составили доходы от продаж компьютеров. На продажи iPad, софта и сервисов пришлось всего несколько процентов от выручки.

Капитализация Apple побила мировой рекорд - $600 млрд

10 апреля 2012 года капитализация Apple достигла $600 млрд. Таким образом компания вплотную приблизилась к рекорду Microsoft в размере $619 млрд: во столько оценивалась компания 30 декабря 1999 года, сегодня она стоит менее $255 млрд. А августе 2000 года к планке $600 млрд вплотную приближалась General Electric.

Предыдущий барьер капитализации, $500 млрд, Apple взяла совсем недавно, 29 февраля 2012 года. Это тоже очень важный этап для компании, поскольку всего лишь пять компаний США оцениваются так высоко на данный момент. Ряд аналитиков полагает, что Apple может достичь еще более высоких результатов.

Одним из рекордных значений капитализации компаний в мире является капитализация крупнейшей китайской нефтяной компании PetroChina, которая в 2007 году на Шанхайской фондовой бирже достигла стоимости $1 трлн. Правда, компания также торгуется на биржах Гон Конга и Нью Йорка, и там стоимость компании никогда не превышала $500 млрд.

20 августа 2012 году капитализация Apple достигла $624 млрд, это абсолютный мировой рекорд стоимости компании. Таким образом, корпорация превзошла даже планку, установленную Microsoft на волне интернет-бума прошлых десятилетии.

Акции Apple снова взмыли вверх, поскольку инвесторы испытывают оптимизм в связи со скорым выходом нового смартфона iPhone 5 и, возможно, более компактного и недорого планшета iPad. Apple удерживает статус компании с самой высокой капитализацией в мире с конца 2011 года. На данный момент отрыв от Exxon Mobil, занимающей второе место в мире, составляет около 54%. 20 августа 2012 года после закрытия торгов стоимости акций Apple составила $665,15, что на 2,6% больше, чем в пятницу 17 августа.

По данным Standard & Poor's, для сравнения, в 1999 году капитализация Microsoft достигала $620,58 млрд. Apple превзошла Microsoft без учета инфляции. Но, если принять во внимание этот параметр, то стоимость Microsoft на 30 декабря 1999 года составляла порядка $850 млрд, сейчас капитализация компании составляет порядка $257 илрд.

При этом аналитики полагают, что ценные бумаги Apple не исчерпали предел для роста. Средняя цена, которую они называют в своих прогнозах, составляет $745,8. Акции Apple входят во многие инвестиционные портфели, ее вклад в индекс S&P 500 index составляет 4,7%. Интересно, что стоимость акций Apple на август 2012 года вплотную приблизилась к цене ее первого компьютера, Apple I, который в 1976 году стоил $666,66.

2010: Apple становится дороже Microsoft. Капитализация $236,4 млрд

В мае 2010 г. Apple обогнала по рыночной капитализации прежнего лидера ИТ-индустрии Microsoft.

На сентябрь 2010 г капитализация Apple достигла $236,4 млрд.

2008: Капитализация $159,37 млрд

Капитализация по состоянию на 13 августа 2008 года составляла $159,37 млрд.

Выручка компании Apple за IV квартал 2008 финансового года, закончившегося 27 сентября, составила $7,9 млрд. Чистая прибыль составила $1,14 млрд или $1,26 в расчете на акцию.

В период с июля по сентябрь 2008 г. компания реализовала 2 млн. 611 тыс. компьютеров Macintosh, что оказалось на 21% больше в количественном и на 17% больше в денежном выражении по сравнению с аналогичным трехмесячным периодом 2007 г. Продажи плееров iPod составили 11 млн. 52 тыс. – на 8% больше в численном и на 3% - в денежном выражении. Продажи iPhone составили 6 млн. 892 тыс. – против 1 млн. 119 тыс. в этот же период год назад.

2009: Выручка - $42,9 млрд

Финансовый год, завершившийся в конце сентября 2009 г.:

  • Выручка – $42,9 млрд,
  • Чистая прибыль – $8,2 млрд.

2007: Капитализация более $100 млрд

В мае 2007 г. рыночная стоимость компании превысила отметку в $100 млрд. Тогда же Apple впервые была включена в рейтинг S&P 100 — ста компаний США, обладающих самым большим капиталом.

1995: Оборот $11 млрд

В 1995 г. оборот Apple превысил $11 млрд.

Примечания