Венчурные инвестиции в США

Основная статья: Венчурное инвестирование

2023: Объем венчурного рынка в США упал до минимума за 5 лет до $170,6 млрд

В 2023 году объем венчурного рынка США составил приблизительно $170,6 млрд, что на 30% меньше по сравнению с результатом за предыдущий год. Кроме того, это самый низкий показатель с 2019-го, о чем говорится в исследовании аналитической компании PitchBook, опубликованном в начале января 2024 года.

Отмечается, что в 2023-м было совершено приблизительно 15 тыс. сделок. Однако инвесторы вкладывали средства прежде всего в стартапы в области искусственного интеллекта, тогда как другие сегменты отрасли испытали серьезную отрицательную динамику. Такая ситуация, как говорится в отчете, отражает рыночные тенденции в целом: на фоне того, как ИИ-сегмент демонстрирует стремительный рост, многие другие сферы ИТ-отрасли оказались в затруднительном положении. В целом, объем американского венчурного рынка резко пошел на спад после бума, наблюдавшегося во время пандемии COVID-19.

Объем венчурного рынка составил приблизительно $170,6 млрд

Кайл Стэнфорд (Kyle Stanford), аналитик PitchBook, подчеркивает, что венчурные сделки обычно проводятся с теми компаниями, которые обладают большим потенциалом стать одними из самых успешных в обозримом будущем. Вместе с тем в США к концу 2023 года насчитывалось около 54 тыс. компаний с венчурным финансированием. И это количество, по словам Стэнфорда, является «слишком большим». Объем средств, привлеченных венчурными фондами, в 2023 году снизился в США практически на две трети по сравнению с предыдущим годом и составил примерно $66,9 млрд.

Аналитики также отдельно выделяют латиноамериканские венчурные компании. В этом регионе общая стоимость сделок в 2023 году упала более чем в два раза по сравнению с 2022-м, составив около $4 млрд. Вместе с тем объем средств, привлеченных венчурными фондами, поднялся в годовом исчислении более чем на 40% и достиг $2 млрд.^[1]

2022: Американский венчурный рынок за год рухнул на 90%

Активность выхода на венчурном рынке США по итогам 2022 года сократилась практически в два раза — на 90%. Об этом говорится в исследовании TrueBridge Capital Partners, результаты которого были обнародованы в конце марта 2023 года.

Сообщается, что в 2022-м процессы IPO (первичное публичное размещение ценных бумаг), прямые листинги, слияния, поглощения и выкупы принесли приблизительно $71,4 млрд. Это минимальный показатель с 2016 года. В общей сложности было осуществлено 1208 выходов, но ни одна компания в ходе IPO не привлекла более $1 млрд, тогда как в 2021-м было заключено 15 таких сделок.

В 2022 году инвестиции в стартапы сократились на 35% по сравнению с 2021 годом. При этом венчурные компании США привлекла $162 млрд, что на 6% больше, чем в 2021 году: это является рекордным показателем. Рост с 2020-го по 2021 год составил 65%. Несмотря на увеличение суммы привлеченного капитала, в 2022 году было закрыто 769 фондов, что на 39% меньше, чем в 2021-ом, когда показатель равнялся 1270.

По сравнению с 2021 годом количество заключенных сделок в 2022-м сократилось на 15%. При этом вложенный капитал уменьшился примерно на 31% — до $238 млрд. В исследовании говорится, что в годовом исчислении наблюдается снижение количества и стоимости сделок — как на ранних, так и на поздних стадиях.

В то время как в 2021 году во всем мире было 595 единорогов (компаний-стартапов, получивших рыночную оценку стоимости более $1 млрд), в 2022 году это число упало до 359 (снижение на 40%).

Хотя активность венчурных инвестиций по всем направлениям в значительной степени сократилась по сравнению с 2021 годом, в долгосрочной перспективе ожидается устойчивый рост. Увеличение количества мегараундов ($100 млн и более) по-прежнему оказывает огромное влияние на объем вложенного капитала на ранних и поздних стадиях, — отмечается в отчете.

STATE OF THE VENTURE CAPITAL INDUSTRY

2021: Американские стартапы привлекли $329,8 млрд венчурных инвестиций

В 2021 году американские стартапы привлекли $329,8 млрд венчурных инвестиций против $166,6 млрд годом ранее. Об этом свидетельствуют данные PitchBook, обнародованные в начале января 2022 года.

По итогам 2021 года в стартапы из США было вложено рекордный объем средств, который в четыре раза больше превосходит показатель годичной давности. Больше половины инвестиций в 2021 году пришлось на раунды финансирования объемом от $100 млн. Это говорит о том, что инвесторы проявили готовность вкладывать крупные суммы в относительно молодые компании, отмечает Financial Times.

Американские стартапы за год удвоили привлечение инвестиций

Наибольшим спросом среди инвесторов пользовались стартапы, занимающиеся созданием программного обеспечения. Это вызвано высоким спросом на софт для бизнеса, решения поставщиков в сфере электронной коммерции и других выигравших от пандемии коронавируса COVID-19 компаний.

Так, в ноябре 2021 года инвесторы оценили в $1 млрд двухлетний стартап Stytch, разрабатывающий софт ПО для аутентификации, несмотря на то, что его годовой доход был менее $1 млн. Согласно индексу BVP Nasdaq Emerging Cloud Index, акции компаний-разработчиков программного обеспечения для бизнеса, зарегистрированных на бирже, к началу 2022 года торгуются примерно в 16,4 раза выше выручки.Догнать и перегнать: Российские ВКС прирастают новыми функциями 7.8 т

Другим трендом стали криптовалютные стартапы, успешно привлекающие миллиардные вложения. В частности, торговая площадка для взаимозаменяемых токенов OpenSea привлекла финансирование в размере $300 млн, а оценка компании выросла с $1,5 млрд до $13,3 млрд.

Грег Болен (Greg Bohlen), соучредитель Union Grove Venture Partners, которая в основном инвестирует в венчурные фонды, сказал, что компания «взяла паузу» в отношении некоторых фондов, которые в последнее время стремились быстро привлечь новый капитал.

То, что мы видим, нерационально, — пояснил он.[2]

2020

Венчурные инвестиции в США достигли рекордных $130 млрд

Венчурные инвестиции в США в 2020 году достигли рекордных $130 млрд, что на 14% больше, чем годом ранее. Ощутимый подъем произошел несмотря на пандемию коронавируса COVID-19. Об этом говорится в исследовании, проведенном совместно аналитиками PwC и CB Insights.

Прежний рекорд венчурного рынка датируется 2018 годом, когда американские стартапы получили от инвесторов в общей сложности $122 млрд. Тогда было зарегистрировано 7052 сделки, а в 2019 и 2022 гг. — 6599 и 6022 соответственно.

Американские компании привлекли почти 130 млрд долларов в 2020 году, что на 14% больше, чем в 2019 году, несмотря на влияние COVID-19$; годовая активность сделок снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 6022 сделки, что на 9% меньше, чем 6599 в 2019 году

Таким образом, видно, что количество раундов финансирования снижается, однако их размер в среднем, напротив, растет. В 2020 году заключено 318 гигантских сделок (объем — от $100 млн), тогда как в 2019-м их было 220, а в 2018-м — 200. Суммарно на такие раунды по итогам 2020 года пришлось $63 млрд американского венчурного рынка или почти половину от общего объема. Для сравнения: в 2020 году совокупные инвестиции в рамках мегараундов составляла $50,2 млрд, а годом ранее — $58,2 млрд.

Мы наблюдаем феномен под названием «богатые становятся еще богаче», когда успешные технологические компании высасывают большую часть финансирования, — сказал Reuters генеральный директор CB Insights Ананд Санвал.

Количество ежеквартальных мега-раундов достигает нового максимума третий раз подряд

Био- и медицинские технологии вошли в число наиболее перспективных направлений для развития и инвестирования. Такая тенденция прослеживается не только в США, но и во всем мире. По словам экспертов, коронавирус стал триггером, который запустил те общемировые проблемы, которые накапливались на протяжении некоторого времени. Поэтому те тектонические сдвиги, которые происходят, несут более долгосрочный характер, чем пандемия. В 2020 году наступил «золотой век» для сегментов Life Science: стало важнее иметь продукты, которые обеспечивают здоровье, чем финансировать очередную игровую кампанию, считают венчурные инвесторы.^[3]

Что думает о взаимоотношениях инноваций и реальной экономики российский бизнес и американские венчурные инвесторы

Ежегодная декабрьская конференция компании «АйТеко», которая в этом году состоялась в онлайн-формате, прошла под знаком осмысления событий и трендов. При этом, как заметил президент «АйТеко» Шамиль Шакиров, онлайновый формат позволил легко собрать на одной виртуальной площадке людей, разделенных тысячами километров. Результатом стал серьезный и обстоятельный разговор на тему «Кто окажется победителем в битве технологий? Классические компании, новые технологические гиганты, стремительно растущие стартапы». Подробнее здесь.

2014

Американские венчурные фонды в большей степени заинтересованы ИТ-предприятиями, в то время как в Европе спрос на технологические инвестиции гораздо слабее. По данным Ernst & Young, в 2013 году европейские компании привлекли $7,4 млрд венчурных инвестиций, американские — $33,1 млрд. Общемировое значение составило $48,5 млрд. Согласно подсчету агентства Thomson Reuters, во втором квартале 2014 года американские венчурные компании закрыли 1114 сделок на общую сумму $13 млрд.

2011

По данным, которые со ссылкой на Thomson Reuters приводятся в докладе The MoneyTree, подготовленном PricewaterhouseCoopers и американской Национальной ассоциацией венчурного капитала (NVCA), в первом квартале 2011 года стартапы-производители оборудования получили только 111 млн долл. венчурных инвестиций, тогда как в первом квартале прошлого – 138 млн долл., а в четвертом – 114 млн долл. Телекоммуникационные стартапы получили 142 млн долл – в почти вдвое меньше, чем в первом квартале прошлого года (254 млн долл.).^[4]

В то же время в компании, занимающиеся разработкой программ, было инвестировано 1,1 млрд долл., тогда как в первом квартале прошлого года – 809 млн долл. Некоторые венчурные фирмы, в том числе Accel Partners и Bessemer Venture Partners, традиционно работавшие с американскими стартапами, создают новые миллиардные фонды для инвестиций в Индии и Китае.

В целом за квартал венчурное инвестирование на общую сумму в 5,9 млрд долл. получило 736 компаний.

2009

В первом квартале 2009 г. объем венчурных инвестиций в США сократился на 61%, достигнув самого низкого показателя за последние 12 лет, говорится в новом отчете PriceWaterhouseCoopers, National Venture Capital Association и Thomson Reuters. В течение первых трех месяцев 2009 г. общий объем венчурного капитала составил $3 млрд. Это самый низкий уровень с первого квартала 1997 г., когда наблюдались показатели в размере $2,96 млрд. В том же квартале 2008 г. сумма инвестиций составляла $7,74 млрд.

По данным отчета, в 2009 г. инвестиции получили 549 компаний в США, тогда как в 2008 г. их было 997. Это самое маленькое количество с первого квартала 1995 г.

С сокращением венчурных инвестиций столкнулись почти все индустрии. Наибольшее финансирование получили компании, работающие на рынке программных продуктов - $614 млн было потрачено на 138 компаний, что на 56% ниже, чем в 2008 году, по объемам средств, и на 45% - по количеству заключенных сделок.

Общий объем инвестиций в интернет-компании составил $556 млн - на 58% ниже, чем в 2008 году.

Одной из немногих индустрий, в которых, несмотря на кризис, наблюдается рост объемов инвестиций, является сфера здравоохранения, где инвестиции выросли на 6% и составили $46,7 млн.

Особенно низким оказался уровень инвестиций первого раунда финансирования компаний - $596 млн получили 132 компании, что является наиболее низким показателем с третьего квартала 1994 г. Для сравнения, в 2008 году первый раунд финансирования был осуществлен для 324 компаний, которые получили средства в размере $1,7 млрд.

Наиболее заметными сделками первого квартала 2009 г. стали инвестиции в фармацевтическую компанию Anacor Pharmaceuticals ($50 млн), мобильный платежный сервис Obopay ($35 млн) сервис микроблогов Twitter ($35 млн).

Количество компаний с венчурным капиталом, которые были проданы в течение первого квартала, сократилось почти наполовину и составило 56.

Примечания