2016/12/28 13:26:25

Инвестиции в золото

.

Содержание

Почему инвестируют в золото

По состоянию на 01 ноября 2011 года золотые резервы США в размере 8 133 тонн золота составляют не более 25% от общей долларовой массы. А это означает, что если бы в это время действовал золотой стандарт, и доллар США был обеспечен золотом, то цена на золото взлетела бы в 4 раза.

С 2008 по 2015 годя общий объем активов под управлением финансовых институтов вырос на 43% - невероятная цифра.

В отличие от виртуальной финансовой матрицы рынок золота не является безразмерным, а, следовательно, на это накладываются масса ограничений на ёмкость и ликвидность рынка. Драгметаллы не могут быть местом парковки глобального кэша в силу своего ничтожного размера по сравнению с объемом глобальных финансовых активов.

Доля золота по отношению ко всем активам на мировом финансовом рынке по итогам 2015 года находится на ничтожно низком уровне - всего 0,58%. Для сравнения, в 1970 г. этот показатель находился на отметке 5%[1].

В случае финансового шторма рынок физического золота может принять не более 1200 тонн за год, т.е. около 42 млрд долл по ценам на середину 2015 года, что является буквально каплей в море. Либо цены должны кратно вырасти – в десятки и сотни раз на траектории поиска новой надежной валюты.

Риски инвестиций в золото

По состоянию на 2015 год принято считать, что западные монетарные власти с помощью инвестбанков активно манипулируют ценой на золото с целью поддержания стоимости доллара[2].

Кто инвестирует в золото

Центробанки мира

Основная статья: Золотые резервы стран мира

Банки

2016

Власти Китая ограничивают импорт золота банками

В декабре 2016 года некоторые китайские банки с лицензиями испытывают трудности с получением разрешения на импорт золота. Это связано с попыткой китайских властей остановить ослабление юаня, сократив отток долларов, заявили банкиры[3].

Банки России удвоили запасы золота за полгода

Запасы золота в хранилищах российских банков в первом полугодии 2016-го выросли на 92,4%, или на 29,9 тонн. Согласно отчетности российских банков на сайте ЦБ РФ на 1 августа 2016 года золотой запас банков достиг 62,2 тонны.

Наибольший прирост в абсолютном выражении произошел в июле 2016 года – золотой запас увеличился на 18,2 тонны, или на 41,3%, - сообщало РИА «Новости».

Наибольший вклад в рост запасов золота за семь месяцев внес ВТБ – его запасы драгметалла увеличились в 1,7 раза (на 13,7 тонны) — до 33,1 тонны.

На втором месте Сбербанк с ростом в 2,5 раза (на 9,8 тонны) — до 16,13 тонны.

Замыкал первую тройку ФК «Открытие» с ростом в 2,6 раза (на 4,4 тонны) — до 7,1 тонны.

При этом за весь 2016 год российские банки заключили договоры с добывающими компаниями на закупку у них 195,9 тонны (6,298 млн унций) золота, что на 3% меньше, чем в 2015 г. (201,64 тонны), это 66% от всего произведенного золота в России за год, по данным Минфина.

"При этом по итогам 2014 г. отечественные банки заключили договора купли/продажи золота ровно на такую же сумму – 195,9 тонны, только объемы у них немного изменились. Для банков это хороший бизнес. Они кредитуют недропользователей, которые потом рассчитываются с ними добытым золотом, которое банки продают в Центральный банк", - отметили в ведомстве.

Золото, добытое в России, в последние годы скупают российские банки и ЦБ РФ.

Продажи монет в России

Первое полугодие 2013: Рост спроса на монеты на 30%

В первом полугодии 2013 года граждане приобрели у банков монеты из драгметаллов на 4,2 млрд рублей, почти на треть превысив показатели аналогичного периода 2012 года года[4].

Запуск торгов монетами на RTS Board

В мае 2016 года стало известно, что торговая система RTS Board запустила новый сектор внебиржевого рынка — «Монеты из драгоценных металлов» (Bullion Coins), который объединяет крупных продавцов инвестиционных и памятных монет, кредитные и некредитные организации, а также частных инвесторов. Ранее эти инструменты можно было приобрести только в банках или у частных дилеров.

На внебиржевом рынке RTS Board доступны более 200 выпусков инвестиционных и памятных монет — с делением по различным монетным дворам. Они включают в себя все инвестиционные монеты, эмитируемые российским ЦБ, в том числе золотой и серебряный «Георгий Победоносец» номиналом 50 и 3 руб. соответственно, золотые монеты «Сочи 2014» номиналом 50 и 100 руб., а также серебряная монета «Сочи 2014» (3 руб.).

Кроме того, в новой секции RTS Board есть возможность приобрести иностранные монеты — американский «Буффало», канадский «Кленовый лист», австралийский «Кенгуру», южноафриканский «Крюгерранд», австрийский «Филармоникер», а также белорусскую «Славянку» и казахстанский «Барс». Небольшое количество иностранных монет RTS Board объясняет тем, что организаторы торгов еще не добились от чиновников снижения заградительной ввозной пошлины для таких инструментов. Однако в дальнейшем площадка планирует увеличить число торгуемых выпусков как минимум до 1,5 тыс., значительная часть которых будет приходиться на зарубежные монеты.

Купленную в торговой системе RTS Board монету инвестор получает непосредственно у дилера, с которым он заключил сделку. Все инвестиционные монеты продаются в специальных защитных капсулах из пластика или в блистерах по несколько штук, которые уберегают их от повреждения, позволяя сохранить инвестиционную ценность. По словам эксперта департамента развития внебиржевого рынка ассоциации «НП РТС» Константина Кутейникова, RTS Board работает над созданием централизованной системы хранения монет — депозитария, из которого инвестор в любой момент сможет забрать свою покупку.

К торгам на новом рынке RTS Board подключились шесть крупных участников из Москвы и Санкт-Петербурга — монетные дилеры «Держава», «Архитектура финансов» и «Золотой запас», банк «РИАЛ-Кредит», инвестиционная компания «Элтра» и торговая фирма «Ярус».По данным RTS Board, в скором времени к ним могут присоединиться банк «Открытие», Ланта-банк и банк «Россия». Аналитик компании «Держава» Роман Отливанчик отмечает, что торговая площадка поможет объединить большое количество участников рынка на одной платформе, что будет способствовать росту объема сделок с инвестиционными монетами и, как следствие, снижению разницы между ценами на покупку и продажу[5].

Сейчас на самую распространенную инвестиционную монету на российском рынке — золотой «Георгий Победоносец» номиналом 50 руб. — спред при продаже в банках варьируется от 4 до 35%. У монетных дилеров, включая тех, кто торгует в монетной секции RTS Board, спреды находятся в диапазоне 2,2% — 4%. Кутейников добавляет, что клиент может выставить заявку на продажу или покупку монеты со своей ценой, поэтому, теоретически, условия сделки могут быть еще более выгодными.

Инвесторы

I квартал 2016: Рост инвестиционного спроса на золото на 122%

За I квартал 2016 года инвестиционный спрос на золото вырос на 122% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом приток средств в биржевые индексные фонды, ориентированные на золото, подскочил на 300%.

2012: Сорос и SPDR Gold Trust

  • Частный фонд SPDR Gold Trust, который был запущен в 2004 году, на август 2012 г. владеет 1 тыс метрических тонн золота - это 1% мировых добытых запасов золота. С 2004 года именно этот фонд создает 15% мирового спроса на золото. В фонде больше золота, чем в официальных резервах Китая[6].

  • В августе 2012 года стало известно, что инвестор-миллиардер Джордж Сорос увеличил вложения в золото, воспользовавшись резким снижением мировых цен на драгоценный металл. Как указывает Bloomberg, квартальный спад цен на золото стал максимальным с 2008 года. Свои "золотые" инвестиции нарастил и менеджер хедж-фондов Джон Полсон (John Paulson)[7].

Так, доля Soros Fund Management в торгующем золотом фонде SPDR Gold Trust выросла к концу второго квартала более чем в два раза по сравнению с первым кварталом - до 884 тысячи акций. Доля инвестфирмы Paulson & Co. увеличилась до 26 процентов, или 21,8 миллиона акций.

* Торговля золотом

Золото остается одним из самых популярных товаров в мире и основным резервом мировых центробанков. В октябре 2016 года LBMA сообщила о том, что среднесуточный объем торговли золотом вырос до 18,6 млн унций. В течение месяца это составляет около $23,5 млрд.

На 2016 год почти половина всех сделок по торговле золотом происходит в Лондоне.

Внебиржевые сделки скрепляются виртуальными рукопожатиями, в результате чего риск невыполнения обязательств в это время распределяется между покупателями и продавцами, а не между клиринговыми домами, управляющими рисками.

Но после финансового кризиса конца 2000-х все рынки пересматривают свои способы ведения бизнеса и управления рисками на фоне усиления проверок регулирующими органами. Это особенно актуально для крупных бирж, где определяются цены, после того как в 2012 г. было обнаружено, что банки манипулировали базисными процентными ставками.

Необходимость свести риски к минимуму заставила LBMA добиваться изменений, которые сделают операции более прозрачными и безопасными для клиентов. В первой половине 2017 года ассоциация, в которой состоят HSBC и JPMorgan, начнет проводить отчеты о заключаемых ее членами сделках, а также введет новую торговую платформу.

Самые крупные воротилы в сфере финансов ведут борьбу за контроль над рынком золота в Лондоне, ежегодный объем которого составляет $5 трлн. В середине 2010-х годов этот трехсотлетний центр торговли вынужден адаптироваться к цифровому веку.

В 2016 году Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов перестраивает систему внебиржевых сделок и с 2017 года CME Group Inc., Intercontinental Exchange, Inc. и Лондонская биржа драгметаллов вводят новые способы купли-продажи драгметаллов.

В этом будут заинтересованы и некоторые крупные банки, в том числе Goldman Sachs Group Inc., HSBC Holdings Plc и JPMorgan Chase и Ко.

"Есть четыре свадьбы, и мы должны на всех четырех, потому что неизвестно, какой именно брак продлится всю жизнь. Останется только один", - отметил Адриен Бионди из Commerzbank AG.

В августе 2016 года LME, крупнейшая в мире биржа металлов, объявила о том, что на первое полугодие 2017 г. намечен запуск спотовых и фьючерсных контрактов на золото и серебро, а затем на платину и палладий[8].

В этом процессе поддержку окажет группа из пяти банков, включая Goldman Sachs, ICBC Standard Bank Plc и Societe Generale SA, а также Всемирный совет по золоту.

ICE управляет "Золотым аукционом" в Лондоне по поручительству LBMA среди 13 участников, которые устанавливают ежедневную цену. В октябре ICE заявила, что в феврале 2017 г. начнет торговать фьючерсами на золото, включая и те, которые торгуются в Лондоне и на Нью-Йоркской бирже.

Чикагская CME Group, владелец Чикагской товарной биржи, стремилась попасть на лондонский рынок еще раньше. В ноябре 2016 года CME заявила о своем намерении начать торговать фьючерсными контрактами на золото и серебро с 9 января 2017 года.

"Мы готовимся к пятилетним потрясениям на этом рынке, прежде чем ситуация стабилизируется. Старому доброму лондонскому рынку внебиржевых сделок придется держать оборону, пока мы не придем к какому-либо консенсусу", - отметил Тони Добра из Baird & Co.

Перемены необходимы и неизбежны, отметили старшие трейдеры, в том числе Бионди и Саймон Гренфелл из Natixis SA.

Развитие "снижает кредитный риск в системе и облегчает процесс торговли, изменения на рынке золота позволит повысить прозрачность и снизить кредитную маржу", отметил Гренфелл.

Однако в отношении того, кто выйдет на первое место, мнения разделились. Добра, Бионди и Радж Кумар, руководитель отдела по развитию бизнеса драгоценных металлов в ICBC Standard Bank, считают, что LME предлагает лучшее решение для рынка. Брэд Йетс из Elemetal LLC считает, что CME наилучшим образом соответствует потребностям бизнеса. А участие в тесте ICE, который лежит в основе его контракта, продолжает расти, после того как торговый дом INTL FCStone Inc. присоединился к этому процессу.

"Внебиржевой рынок всегда будет в Лондоне. Однако многое из того, что здесь происходит в настоящее время, переместится на биржи. Участие в любом новом контракте влечет за собой организационные расходы, и поэтому компаниям нужно будет расставить приоритеты в отношении того, с какими центрами они смогут торговать", - заявил Кумар.

Динамика цен

В 2011 году цены на золото установили рекорд, в определенный момент достигнув 1889 долларов за унцию.

В конце 2011 года деловые СМИ писали, что крупнейшие американские инвесторы понесли убытки от инвестиций в золото. Размер потерь, однако, не уточнялся.

В конце мая 2012 г сообщалось, что падение цен на золото стало рекордным с 1999 года; на тот момент оно стоило около 1573 долларов за унцию.

За апрель-июнь 2012 года стоимость золота снизилась на 4 процента.

За 2014 — 2015 годы отпускная цена золотой монеты Георгий Победоносец номиналом 50 рублей выросла на 98,3% — с 10,5 тыс. руб. до 20,8 тыс. руб. за штуку. По состоянию на 20 мая 2016 года стоимость этой монеты составила 22,3 тыс. руб[5].

Цены выросли на 9,4% в 2016 году, на 21 декабря - около $1160,3 за унцию.

Физическое золото или ОМС

Вклады в ОМС не застрахованы

Хранение денежных средств на обезличенных металлических счетах (ОМС) в банках на июнь 2015 года не попадает под действие закона о страховании вкладов физических лиц, соответственно на них не распространяются гарантии системы страхования вкладов.

Налоги при операциях с золотом

НДФЛ со всех доходов платится самостоятельно

Банки обычно не являются налоговыми агентами по операциям с золотом, т. е. вы самостоятельно исчисляете и уплачиваете налог от продажи физического и обезличенного металла:

Ст. 226 налогового кодекса РФ на июнь 2015 года устанавливает, что исчисление сумм и уплата налога производятся налоговым агентом в отношении всех доходов налогоплательщика, источником которых является налоговый агент, за исключением доходов, в отношении которых исчисление и уплата налога осуществляются в соответствии со статьей 228.

Ст. 228 налогового кодекса РФ определяет необходимость самостоятельного исчисления и уплаты физическими лицами налога на суммы, полученные от продажи имущества (в данном случае — от продажи обезличенного металла), принадлежащего физическим лицам на праве собственности.

Резиденты РФ исчисляют и уплачивают налог на доход от операций с обезличенными металлическими счетами по ставке 13% (п. 1 ст. 224 налогового кодекса РФ). Если металл находился в собственности менее 3 лет, налоговая база может быть уменьшена на имущественный налоговый вычет в размере до 250 000 руб. (пп. 1 п. 1 ст. 220 налогового кодекса РФ).

Если металл находился в собственности более 3 лет, доход от его продажи не облагается налогом на доходы физических лиц (п. 17.1 ст. 217 налогового кодекса РФ).

Нерезиденты РФ исчисляют и уплачивают налог на доход от операций с обезличенными металлическими счетами по ставке 30% (п. 3 ст. 224 налогового кодекса РФ).

При покупке монет нужно получить документы, подтверждающие приобретение монет (приходный и расходный кассовые ордера), где должно быть указано для каждой монеты ее название и номер в каталоге, драгоценный металл монеты, номинал и количество приобретенных монет. Важно сохранить эти документы до момента продажи монет, т.к. они подтверждают ваши расходы на приобретение монет и срок владения.

Подробнее о расчете размера НДФЛ и процедуре его оплаты здесь.

Монеты освобождены от уплаты НДС

С 1 апреля 2011 года памятные и инвестиционные монеты из драгметаллов, в отличие от слитков, освобождены от уплаты НДС.

Добыча золота

Основная статья: Добыча золота

История золота

Впервые человек нашел золото на поверхности земли. Это был слиток. Со временем стало понятно, что золото можно не просто искать, а добывать золотой песок, вымывая его из обычной земли. Так появилась технология добычи золота из россыпей, которая сохранилась и до наших дней.

Историю золота условно можно разделить на пять периодов:

1. Древнеегипетский период

Силами рабов и военнопленных на рудниках древнего Египта под надзором и строжайшей охраной владыкам Египта того времени удалось создать самую крупную в древнем мире золотодобывающую промышленность. О количестве золота в Египте можно судить по объемам этого ценного металла, сохранившегося в нетронутых гробницах правителей Египта. Военные поражения от ливийцев, эфиопов и арабов не позволили Египту оставаться крупной золотодобывающей страной.

2. Период Древней Греции и Древнего Рима

Римляне, по примеру египтян, постоянно вели в своих и вновь захваченных владениях поиски новых источников золота. Основным источником добычи золота в это время являлись территории современных Испании и Португалии. На их территории были образованы арругии (золотодобывающие предприятия), на которых работали десятки тысяч рабов. Но основная добыча золота все же шла за счет покорения новых стран и народов. Золото в Римской империи стало одним из объектов экономики и финансовой системы государства, средством платежа, платой наемникам – легионерам и откупом от варваров, платой за роскошь.

3. Период Средневековья

Человечество постигла стагнация золотоносных мест. Так если в древней Европе было добыто около 4 000 т золота, то в средние века было получено всего около 570 т.

4. Новый период

Начался с открытием Америки. Открытие золота в Южной Америке совпадает с новыми географическими открытиями. Империя Инков располагала в 1532 году одним из самых больших золотых запасов во всем мире. Когда испанцы захватили короля Атахуоллпа, он предложил в качестве выкупа комнату 7х5,5 метра заполненную до самого верха золотом. К сожалению, это ему не помогло.

5. Наше время

Поворотным стал 1976-й год – год превращения золота в особый инвестиционный товар. Доллар, равно как и другие валюты, перестали быть обеспечены золотом, о чем было принято решение на Ямайской конференции, на которой отменен золотой стандарт. С тех пор инвесторы в дни финансовых катаклизмов ищут тихую гавань, вкладываясь в золото.

Почему во Вселенной мало золота

В июле 2013 года ученые из Гарвард-Смитсоновского центра астрофизики сообщили, почему золото должно цениться очень высоко. Это редкий металл, причем редкий не только на нашей планете, но и во всей Вселенной. Оказывается, золото родилось в особом типе столкновений звезд, который встречается очень редко.

Команда астрономов во главе с Эдо Бергером (Edo Berger) полагает, что все золото во Вселенной родилось в результате столкновений массивных ядер мертвых звезд, которые когда-то были сверхновыми. Это очень редкое событие и очень масштабное, но, к счастью, ученым повезло наблюдать короткую гамма-вспышку (GRB 130603B) – далекий отзвук подобной катастрофы[9].

Эдо Бергер полагает, что золото так редко встречается на Земле не потому, что именно наша планета им бедна, а потому, что золота мало во всей Вселенной. Все из-за того, что золото рождается лишь в горниле масштабной космической катастрофы и не может быть произведено в «обычном порядке» внутри звезды, как более распространенные углерод или железо.

К этому выводу ученые пришли, изучая гамма-вспышку далекого объекта GRB 130603B, удаленного от Земли на расстояние 3,9 миллиарда световых лет. При этом, данная вспышка ближайшая из всех, что доводилось видеть ученым за всю историю астрономических наблюдений. Вспышка GRB 130603B явилась результатом столкновения двух нейтронных звезд, и это столкновение породило специфическое свечение, просуществовавшее в течение нескольких дней. Анализ излучения позволяет предположить, что столкновение произвело на свет значительное количество тяжелых элементов, включая золото. По расчетам ученых, золота образовалось немного – около 10 масс Луны, что для столкновения таких массивных объектов, как нейтронные звезды, совсем немного.

Астрономы полагают, что все золото в космосе родилось именно в таких столкновениях, а значит золота во Вселенной немного и не исключено, что понятие «универсальная твердая валюта» шире, чем мы думаем.

Интересные факты о золоте

  • На начало 2015 года больше всего золота хранится в США — порядка 8 тысяч тонн. Второе место занимает Германия. Самое большое количество ювелирных украшений из золота находится в Индии, а самый большой личный золотой запас — у одной из королевских семей на Востоке.

  • Интересно, что 85% всего найденного золота до сих пор используется. Это возможно из-за стойкости золота к внешним воздействиям, коррозии и минимальной реакции с другими элементами, что делает этот благородный металл практически вечным.

  • На протяжении тысячелетий человек пытался изобрести заменитель золота, но это так никому и не удалось. А вот мечта алхимиков превратить обычный металл в золото – была реализована в конце XX века. В результате ядерного синтеза из изотопов свинца было получено золото. Однако этот метод не получил распространения, т.к. для синтеза нескольких граммов золота тратилось энергии на несколько миллионов долларов.

См. также

Инвестиции в серебро

Примечания