Через год после того как Oracle купила компанию Sun Microsystems, у аналитиков возникают вопросы: не была ли эта сделка излишне поспешной, соразмерна ли плата за такое поглощение и что ожидает в дальнейшем успешный бизнес ранее самостоятельной компании.
В последний год своей независимости компания Sun Microsystems понесла операционные убытки в размере $775 млн. Спустя менее двух лет Oracle считает, что это нормально на пути к получению $1,5 млрд. прибыли от такого бизнеса. Получается, что акционеры Sun совершили большую ошибку, продав ее слишком быстро, или Oracle успешно провела восстановление в рекордно короткие сроки? И то, и другое, судя по прибылям Oracle.
Никогда не упускающие свой шанс похвастаться (или унизить соперника), руководители Oracle не смогли бы устоять против сравнения покупки Sun и той заоблачной цены, что в прошлом году HP заплатила за 3Par. Если бы Oracle платила кратно аналогичным доходам, покупка Sun обошлась бы ей более чем в $100 млрд. Но при покупке наличными, эта сделка вылилась в $5,7 млрд., что больше похоже на «воровство».
Как заявила Сафра Кац (Safra Catz), президент Oracle, компания увеличила валовую маржу за счет аппаратного бизнеса Sun до 55%. Она сравнима с общей маржой в 41%, которую получила Sun в своем последнем операционном году. Кроме того, сокращая затраты в цепочке поставок, вложение Oracle в бизнес Sun положило конец многим низкодоходным соглашениям о перепродажах с другими производителями аппаратных средств, сказала она.
Генеральный директор HP (а ныне со-президент Oracle) Марк Херд (Mark Hurd) добавил, что эта часть оборота означает, что клиенты избавились от сомнений, которые нависали над жизнеспособностью Sun в долгосрочной перспективе, пока она являлась независимым бизнесом. 28 мая министр цифрового развития Максут Шадаев выступит на TAdviser SummIT 
Однако тот год для Sun был омрачен финансовым кризисом, который (с учетом ее сильной зависимости от продаж на Уолл-стрит) сильно ударил компанию. Годом ранее Sun достигла 47% валовой прибыли и показала неуклонное улучшение финансового состояния в сравнении с серединой десятилетия.
Тем не менее, Oracle не планирует останавливаться на достигнутом. Г-жа Кац не из тех, кто уклоняется от проблем, говоря о будущем улучшении маржи от оборудования. «Существует несколько путей. В связи со снижением прибыли от оборудования (которая составляет только пятую часть доходов компании), формальная операционная маржа снизилась с 49% до 44% в квартал перед сделкой с Sun», - говорит она.
Поэтому если руководство Oracle сможет вытащить «увязший коготок», это будет убедительным свидетельством того, что отлаженный механизм поглощения компании по-прежнему работает на полную мощность.
Напомним, что корпорация Oracle отмечает существенное улучшение показателей деятельности по итогам третьего квартала 2011 финансового года (закончился 28 февраля). Один из крупнейших в мире поставщиков программного обеспечения за три месяца выручил $8,8 млрд, превзойдя ожидания аналитиков, говоривших в среднем о $8,7 млрд. Годом ранее компания получила $6,4 млрд дохода. Таким образом, рост составил 37%.
В третьем квартале доход от продажи новых лицензий на ПО подскочил почти на 30% — до $2,2 млрд, что свидетельствует о возросшем спросе в корпоративном сегменте. Продажи серверного оборудования более чем утроились, принеся Oracle $1,7 млрд против $458 млн годом ранее. Чистая прибыль за отчётный период достигла $2,1 млрд, или 41 цент на акцию. Это на 78% больше по сравнению с третьей четвертью прошлого финансового года, когда компания заработала $1,2 млрд (23 цента на ценную бумагу).
В текущем квартале Oracle рассчитывает показать рост выручки на 10–14% по сравнению с прошлым годом и получить 69–73 центов прибыли на акцию. Независимые аналитики говорят о 66 центах. После оглашения финансовых результатов ценные бумаги корпорации подорожали на $1,09, или 3,4%, — до $33,20.
